El cierre de la cosecha en el hemisferio norte le quita presión al mercado internacional, sin embargo, la mayor producción en Rusia y en Canadá es un factor bajista
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“Finalizó agosto y, por lo tanto, terminó la cosecha de trigo en el hemisferio norte –representa el 80% de la producción mundial–, lo que jugaba en contra de los precios”, afirma Sebastián Olivero, responsable de commodities de StoneX. En la nueva etapa, que puede dar valores más fortalecidos, hay factores alcistas, como la caída de 10 millones de toneladas del stock mundial; la reducción de la cosecha de Ucrania a 19/20 millones versus los 33/34 millones previos a la guerra, y la disminución de la producción europea de 138 a 130 millones de toneladas por las olas de calor”, agrega.
Como contrapartida, hay factores bajistas: la excelente cosecha de Rusia, que aumentará 20 millones de toneladas respecto del ciclo anterior; la mayor producción de Canadá, que llegará a 35 millones versus los 21 de la campaña previa, afectada por la sequía, y la mayor cosecha de Estados Unidos, que pasará de 45 a 48,5 millones.
En el escenario previo, los precios internacionales habían llegado a US$480 por tonelada en plena guerra; con el correr del tiempo fueron cayendo hasta US$280 y hoy se cotizan en torno de los US$300 en Chicago. “Pueden recuperar algo de lo perdido si se complican los embarques de Ucrania, pero será imposible que vuelvan a US$480″, anticipa Olivero.
Comercialización
Luego de la mediación de Turquía y de Naciones Unidas, las exportaciones de granos desde Ucrania a través de un corredor seguro sobre el Mar Negro evolucionan en modo más lento de lo previsto y, de momento, el maíz es el producto que logró la mayor participación en los 1,45 millones de toneladas despachados en agosto.
En tanto, en el plano interno se confirma la reducción de la cosecha de trigo por la sequía, sobre todo en la región central del país. Ese factor debería comportarse como alcista en un mercado libre, pero puede no serlo si se imponen nuevas barreras para exportar ante una producción menor a la esperada. Los precios copiaron, en cierta medida, la evolución externa: en algún momento se pagaron US$350 por tonelada y hoy lateralizan en torno de 280 dólares.
A los productores que no hayan tomado coberturas hasta hoy, Olivero les aconseja esperar un poco para ver si se recuperan los precios internacionales por la menor oferta. De darse esa situación recomienda aprovechar eventuales picos que lleguen a US$300 por tonelada para comenzar las ventas y tomar estas cotizaciones que cierran bien los números del cultivo. Los exportadores todavía deben seguir comprando para calzar las ventas ya declaradas.